삼성 POP Today - 2024년 2분기 Global Asset Allocation

본 자료는 개인이 내용 정리한 자료 입니다. 절대 종목 추천에 대한 내용이 아닙니다.

모두 투자 결정은 투자자 본인의 책임하에 투자 진행을 각 개인 상황 맞게 진행 하세요

 

 

주요 내용 정리

양호한 펀더멘털과 유동성의 조합

 

1. 풍부한 유동성 환경 지속 조건 
   • 현 경기 여건, 정책 환경, 실적 전망 등은 주식시장에 (+) 방향. 
   • 시장은 통화정책보다 기업 이익 증가의 지속성에 더욱 주목
   • 실적 전망 개선 지속되는 한 밸류에이션 부담 상쇄될 수 있음
     
     
2. 6월 기준금리 인하할 가능성 커진 가운데
   • 분기말로 갈수록 시장금리 하락 압력 커질 것으로 예상
   • 이에 채권 비중 확대 의견 유지
     
     
3. 지정학 위험 및 OPEC+ 감산 지속
   • 원유 축소에서 중립으로 상향
   • 금은 랠리에 따른 가격 부담 있으나, 구조적 수요가 가격 지지할 것으로 예상

• 글로벌 자산배분 : 양호한 펀더멘털과 유동성
• 글로벌 경제 : 확산되는 골디락스 기대
• 한국주식 : 2분기 KOSPI 2,600 ~2,900 pt
• 미국주식 : 증시 우호적 매크로/실적 환경 지속
• 유럽주식 : 24년 유로스톡스 50 target, 5,350pt 로 상향
• 중국주식 : Bear market, 단감과 쓴약
• 글로벌채권 : 점차 금리인하 기대 반영 전망
• Commodity : 불안한 원유, 편안한 금

 

글로벌 경제 골디락스 예상 4가지 이유

1. 점진적이지만 지속적인 Disinflation 추세 지속
   • 공급 측 물가 압력의 정상화와 누적된 금리 인상 효과 가시화
2. 인플레이션 둔화에 따른 실질 소득 개선이 소비 지지
   • 미국보다는 유로존/영국 효과 크게 나타날 것
3. 점진적인 금리 인하 개시에 따른 통화 긴축의 강도 약화
   • 하반기 이후 Insurance cut 에 대한 threshold 낮아질것
4. 글로벌 제조업 경기 회복세 전환
   • 소비 패턴의 정상화와 Inventory restocking 재개