자주적인 삶

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투자 진행은 각 개인의 상황에 맞게 진행 하세요.

• 상단 메뉴 바에서 "Categories“ >  "Interest Rates"  : 미국 다양한 금리 지표 포함
• 장단기 금리 역전 데이터 : "Interest Rates Spreads" > "10-Year Treasury Constant Maturity Minus 3-Month Treasury Constant Maturity“ > Monthly Check 후 10-Year Treasury Constant Maturity Minus 3-Month Treasury Constant Maturity 선택하면 그래프 나타남

위의 방법으로 FRED 에서 찾은 미국 장단기 금리차 (10년 - 3개월) 그래프이다.

0 아래로 내려간 부분의 기간이 길면 금리 역전 회복후 경기 침체가 길어 지는 경향이 있다.

금리 역전 현상이 나타나면 미연준에서 실업율과 물가를 고려해서 금리인하를 하고, 금리역전 해소되고 경기침체가 되는 현상이 있다.

2024년에는 아직 금리 역전 회복이 안되고 있고, 그 기간도 역대 최장 기간인데... 걱정이다.

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연준(미국 연방준비제도) 대차대조표( balance sheet)는 연준 자산과 부채에 대한 재무제표입니다.
연준 대차대조표는 통화정책 시행과 경제 활동 조절하는 데 중요한 역할 입니다.

연준은 QE와 QT 2가지 전략으로  통화정책 조절합니다.

QE (양적완화, Quantitative Easing)

연준이 시장 자금 주입으로 재정정책 촉진및 경제 활성화하는 통화정책의 일환입니다.
연준은 정책금리를 낮추고, 자산 매입 프로그램으로 정책 유동성 제공합니다.
주로 정부 채권, 기업 채권, 주식 등의 자산 매입으로 진행됩니다.

QE는 금융위기나 금융시장 불안 요인 완화를 위해서 경제 둔화나 불확실성 높을 때 시행합니다.
통화량을 늘리고 경기 부양을 위해 시행되는 정책입니다.

QT (양적긴축, Quantitative Tightening)

QT는 QE 반대 개념 입니다.
연준이 시장의 유동성 줄이고 통화량 축소하는 개념입니다.

연준은 자산 매입 줄이고 보유 자산 감소를 통해서 QT 진행 합니다.
QT는 통화정책을 조절하기 위해서 경제 과열이나 인플레이션 가능성이 높아졌을 때 실행합니다.

QT는 통화량 줄이고 경기 안정화시키는 정책입니다.


이 정책들은 연준 대차대조표에 반영되어 그 추이로 정책 진행 상황 파악할 수 있습니다.

연준 balance sheet에는  연준 자산과 부채내용을 정리 되어 있습니다.
대차대조표에 포함된 내용은 다음과 같습니다.

자산(Assets): 연준 보유 자금 및 금융 자산(현금, 정부 채권, 기타 채권 등)이 포함되고, 금융 시장 자산, 대출, 부동산 등 연준 보유 기타 자산도 포함될 수 있습니다.

부채(Liabilities): 연준 발행 화폐와 금융기관 및 정부 예금 등이 포함되고,
연준 발행 기타 단기 및 장기 부채도 포함될 수 있습니다.

자본(Equity): 연준 자본 일반적으로 자본 또는 자산 소유주 펀드로 표시되고, 연준이 자산을 보유하고 부채 지불하는 데 사용된다.

대차대조표는 시각적으로 연준 재무 상태를 요약하여 연준 자산과 부채 사이 균형 확인하고, 재무 상태 평가하고 경제 안정성 인사이트 확인할수 있습니다.

연준 자산 증가하면 추가적인 유동성을 시장에 제공하므로 긍정적인 신호가 될 수 있습니다.
이와 같이 금융 시장에 미치는 영향을 추적하는 데 사용될 수 있습니다.

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한국무역협외(KITA) 뉴스에 아래 내용이 나왔다.

"중국 금융당국이 디플레이션(경기 침체 속 물가 하락) 우려로
2월 5일부터 예금 지준율을 0.5%포인트 내려 장기 유동성 약 1조위안(약 188조원)을 제공할 것"

중국 금융당국 지급준비율(RRR·지준율) 0.5% 포인트 인하할 때 관심을 두면 좋을 것 같은 내용 입니다.

주식 시장: 중국 지급준비율 인하는 중국 내 유동성 공급 증가되어 중국 주식 시장 상승 요인이 될 수 있습니다. 이로 인하여 중국 경제 회복 기대감이 높아져 국내 주식 시장도 긍정적인 영향이 있을 수 있습니다.

중국 지급준비율 인하는 중국 내 자산 수익률이 낮아져 투자금이 주변국으로 이동할 수 있어서 한국 주식시장 등에 긍정적인 반응이 나타날수 있습니다.

이러한 영향은 상황에 따라 달라질 수 있고, 여러가지 요인으로 바뀔 수 있습니다.
중국 경제 상황과 정책 변화를 계속 지켜보고, 국내 경제 영향을 분석하고 대응할 필요가 있습니다.

중국 금융당국의 지급준비율(RRR) 인하는 시장에 유동성 공급으로 경기 활성화하고 디플레이션 우려를 완화하기 위해서 입니다.

중국 경기 개선 조치는 중국 위안화 가치에도 영향 나타납니다.
중국 경기 개선으로 위안화 강세는 한국 원화 환율 변동에도 영향이 나타납니다.

중국 경기는 한국 경기와 밀접한 관계가 있고, 2023년 하반기 부터 대중 수출이 조금씩 살아나는 경향이 있습니다.

포토폴리오 배분 시 척후병을 배치하는 것도 좋을 것 같습니다.

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2024년 1월 4주차 삼성증권 글로벌 주간 레포트 내용중에 관심 있는 내용 몇가지만 정리 했다..

아래 그래프는 삼성증권 글로벌 주간 레포트 캡쳐해서 사용하였다.

계속 지켜 봐야지..

러셀 2000 지수의 대표 주자로 넷플릭스 실적에 대해서 몇번 뉴스에서 언급이 되었다.

그런데, 연초 대형주 위주로 움직인다고 한다. 

금리인하 기대 전망이 후퇴하면서..채권을 어떻게 해야 하남???

장단기 금리차...

그리고, 헬스케어..일라이 릴리

비만치료제, 알츠하이머, ADC, MASH, RLT.....

삼성자산운용에서 글로벌 비만치료 상장사 10종목을 담은 '아이셀렉트(iSelect) 글로벌 비만치료제 지수'를 기초지수로 따르는 국내 최초 글로벌 비만치료제 관련 ETF(상장지수펀드) 출시한다고 한다.

와우..

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일평균 수출금액 (Daily Average Export Amount)

일평균 수출금액은 수출의 규모와 추세를 파악하는 데 유용하고, 국가의 경제적 건강 상태 나타내는 국가의 국제무역에서 중요한 역할을 하는 지표이다.
수출은 국가의 경제체계에 큰 영향을 미치고, 경제 성장과 밀접한 관련이 있으며,

수출이 증가하면 국가의 경제 성장이 촉진될수 있고, 감소하면 국가 경제에 부정적인 영향을 준다.

일평균수출입금액은 월별 수출입금액을 각월의 조업일수로 나눈 값이다.

일평균수출입금액은 한국은행경제통계시스템에서 확인 할수 있는 데..

작업이 필요하다.

통계검색 > 아래 화면 참고해서 선택 후 [빠른조회]를 실행한다.

빠른 조회 후에  세로보기 선택해서 아래와 같이 자료를 세로로 변경 후에 자료받기를 하는 것이 작업하기 편리하다.

다운로드 받은 자료로 신규수주전망 - 제품재고전망 로 일평균수출액을 계산 하고 그래프를 그리면 된다.

아니면,  한국무역협회 홈페이지 아래쪽에 있는 수출입 동향분석에서 "월간" 으로 검색하면 월별로 수출입현황

2023년 12월 월간 수출입 현황(관세청, 확정치) 를 다운받아서 확인 필요한 자료를 참고 할수 있다.

금리차와 선행지수는 일반적으로 경기가 좋아질 때, 금리차가 확대되고, 선행지수가 상승할 수 있다.
둘 다 경제의 미래 동향을 예측하는 데 사용되기 때문입니다.

금리 차이가 확대하면 투자와 소비가 촉진되어 국내 경기 상승으로 이어진다.
이는 국제무역에 종은 영향으로 반영이 된다.

종합적으로, 이 세 가지 지표는 각자의 특성에 따라 경제의 다른 측면을 반영하며, 상호 간의 상관관계는 경제의 복잡한 특성을 고려하여 분석되어야 합니다.

BSI(기업경기실사지수)

BIS( Business Survey Index :기업경기실사지수)

기업가의 판단과 예측 및 계획이 단기적인 경기변동에 중요한 영향을 조사하기 위해서 기업가들의 경기에 대한 판단과 전망으로 작성한 지표

특정 시기에 기업들 경기 전망과 실적  정보  종합적으로 나타내는 지표로 기업들에게 경기 예측 및 경영 계획 수립지원하기 위해서 작성합니다.

제조업과 서비스업 등 다양한 산업 부문에서 사용하고, 높은 BSI는 경기 호황, 낮은 BSI는 경기 침체를 나타냅니다.

BSI가 100보다 크면 경기 좋아질 것 예상하는 기업이 더 많고, 100보다 적으면 경기 나빠질 것 예상하는 기업이 더 많다BSI 상승하면 주가 상승, BSI 하락 주가하락 경향 있다.

CPI(소비자물가지수)

CPI( Consumer Price Index : 소비자물가지수)

인플레이션을 측정하는 중요한 지표 로 소비자 구입 상품또는 서비스 가격 변동 지수

소비자동향지수는 소비자들의 경제에 대한 인식과 소비 의욕 측정하는 지표로 소비자들 소비 계획, 현재 경제적 상황 인식, 미래 기대 등을 나타냅니다.

소비자들 경기 전망에 따른 소비 행동 조절 경향 파악하고, 경기 상황 예측 할 수 있습니다.

CSI 100보다 크면 소비심리 좋다 낮으면 소비심리 나쁘다는 것입니다.

CSI 상승하면 소비증가, 하락 소비 감소 경향 있음 

ESI(경제심리지수)

ESI( Economic Sentiment Index :경제심리지수)

BSI(기업경기실사지수)와 CSI(소비자동향지수) 합성 산출 지수로, 기업가와 소비자 대상 진행 설문조사로 경기 심리 파악

경제심리지수는 특정 지역이나 국가의 기업 및 소비자 경제적 심리를 나타내는 지표로 경제 주체들의 신뢰 수준과 경제 기대 등을 반영하여 경제 건강 상태 평가 합니다.

경제 흐름을 예측하고 경제 주체들 행동 분석에 활용합니다.

한국은행 경제통계시스템(ECOS) 홈페이지에서 상단 "통계검색" 선택후 통계표에서 6. 심리지수에서 '기업경기실사지수' 또는 '소비자동향조사'를 검색하면 됩니다.

통계청 국가통계포털(KOSIS) 홈페이지에 접속하여 상단 메뉴 "국내통계" > 기관별통계 > 한국은행에서도 확인 할수 있습니다.

출처: https://dreamingretirelife.tistory.com/70 [자주적인 노후 생활을 꿈꾸며:티스토리]

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선행지수순환변동 (Leading Economic Indicators)

미래의 경기 전망을 나타내는 지표로 경제의 주요 부문(생산, 소비, 투자 등)의 동향을 종합하여 산출하고, 경제의 미래 동향을 예측에 이용된다.
주로 경기의 고점과 바닥을 예측하는 데 활용됩니다.

선행지수가 상승하면 미래의 경기가 좋아질 전망있고
하락하면 미래 경기가 악화될수 있다.

통계청 국가통계포털에서 "선행지수순환변동"으로 검색하여 " 경기종합지수(2020=100)(10차)" 를 선택해서 확인 하면 된다.

2023년 4월 부터 점차적으로 증가하고 있다.

장단기금리차 (Yield Curve Spread)

장기금리와 단기금리 차이로 금리차이를 나타내는 지표입니다.
금금융시장의 유동성과 경기 전망을 반영하여 경제의 향방을 예측 할수 있다.
경기가 좋아질 때 장단기금리차가 확대되고, 경기가 나빠질 때 축소된다.

금리 차이가 확대되면 대출이 유리해지고 투자 활동이 증가할 수 있다.
축소할 경우 대출 비용이 증가하고 경제 성장 둔화될 가능성 있다.

통계청 국가통계포털에서 "장단기금리차"로 검색하여 " 경기종합지수(2020=100)(10차)" 를 선택해서 확인 하면 된다.

통계처에서 확인한 2023년 장단기 금리차 그래프 입니다.

2023년 계속 차이가 커지다가 2023년 10월부터 떨어지는 것을 확인 할수 있습니다.

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OECD 한국 선행지수 비교

OECD 선행지수(OECD Composite Leading Indicator)는 경제협력개발기구(OECD) 회원국들 경기 동향 예측 지표

• 6~9개월 후 경기 흐름 전망 지수: 투자자들이 경기전환점 파악 하는 중요한 경제지표로  많이 사용
• OECD 회원국 주요 경제 지표(산업생산지수, 소매판매지수, 수출입지수 등)를 종합 산출
• 수출 3개월 선행
• 선행지수 100 이면 평균 이상

2023/2022/2021 년도 월별로 OECD / 통계청 데이터 비교 그래프 이다

23/11 그래프를 보면 22년 보다 높고, 상승하는 추세이다.

통계청 홈페이지에서 "OECD선행지수" 로 검색 하고 "OECD : 주요지표"를 확인 한다.

통계청 선행지수는 e-나라지표에서 경기종합지수를 확인 하면 된다.

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2023년 12월금융시장

글로벌증시가2~5% 정도 상승 - 11월의상승세 연결
주요국 국채 금리도30~40bp 하락

2023년 글로벌 금융시장

고금리에 따른 경기 침체 우려
미국 SVB은행 파산
중국 부동산 위기
지정학적 리스크(미-중 갈등 및 중동 분쟁) 확대
등 다수의 불안요인 속에서 고변동성 흐름을 지속
미국 중심 견조한 경제 성장세 및 인플레이션 둔화
주요국 중앙 은행들의 긴축 사이클 마무리 등으로 상승세를 유지

2024년

고금리 부작용에 따른 경기 둔화
상업용 부동산 부실 우려
미국 대선 등 정치 리스크
지속되는 미-중 갈등 및 중동 불안 등
금융시장 변동성 지속 예상
인플레이션둔화에 따른 중앙은행통화정책전환
확장적재정정책등으로경기 연착륙가능성이높다
금융시장의 중장기 방향성은 완만한 상승 추세 전망
따라서, 지난달에 제시해 드린 2024년연간 전

2024년 연간 전망

Up the Hill (언덕오르기) 투자전략 유지

2024년 글로벌증시

높은 변동성속에서도 경기 연착륙및 견고한기업실적등으로 완만한 상승 추세유지전망
금리는 현 수준에서등락 후 중앙은행기준금리인하가 가시화되면서의미 있는 하락세 전망

신한은행 1월 Monthly View 자산시장별 투자매력도 이다.

미국주식-긍정

완화적인 FOMC와 높아진 연착륙 기대감으로 제한적인 리스크, 중장기 완만한 우상향 지속될 전망이라고 한다.

하반기 금리 인하시 주가상승 지속 전망

한국주식 -긍정

주력제품 메모리 감산 효과로 가격 회복되고, 반도체 수출 증가완화적

외국인 삼성전자, SK하이닉스 지분율 증가

한국채권 -긍정

디스인플레이션과 양호한 성장으로 연착륙기대

금리인하 시점 불확실성으로 변동성 확대

베트남주식 -긍정

양호한 매크로 환경과 수급 둔화우려

수급 개선 확인 될 경우 점진적 반등 가능